高盛集团策略师预计，美国五大超大规模云服务商明年在AI基础设施方面的支出将增长逾50%，达到1.2万亿美元。
Ryan Hammond领衔的团队在一份报告中表示，这一数字高于华尔街对2027年资本支出1.1万亿美元的普遍预期。该团队称，要让这些投入实现收支平衡，未来几年这些公司每年需要获得约3，000亿美元的AI收入。
Hammond及其同事表示，“根据市场普遍预期，2027年资本支出占GDP的比重势将超过19世纪末铁路大规模建设以来的任何一轮科技投资周期。”
亚马逊、Alphabet Inc．、微软、甲骨文和Meta Platforms Inc．今年预计将投入8，000亿美元用于建设AI能力。高盛团队表示，尽管明年的支出规模将大幅增加，但资本支出的增速料将放缓。
策略师写道，“无论是资本支出的增长速度，还是实际支出超出市场普遍预期的幅度，相较最近几个季度都将减弱。”目前，超大规模云服务商的资本支出已经超过经营活动现金流，因而更加需要通过债务和股权融资筹集资金。潜在制约因素包括电力、劳动力和存储芯片短缺，以及数据中心建设受到限制。
高盛策略师预计，超大规模云服务商的资本支出增速将从今年的近100%放缓至2027年的54%，并在2028年进一步放缓至12%，届时资本支出规模预计将达到1.4万亿美元。
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责任编辑：李安桐
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